测量债券利率风险的方法有哪些?
作为金融市场中重要的投资工具,债券不仅在各种金融交易中扮演着至关重要的角色,而且其价格波动也带来了一定程度上的风险。尤其是当前国内外经济形势发生变化,影响着全球各类金融市场和产品价格趋势,如何有效地衡量债券利率风险成为各方关注焦点。本文将介绍几种常见用于测量与评估债券利率风险水平的方法。
一、久期(Duration)分析法
久期是衡量固定收益证券对利率变化敏感性及还本付息时间分配情况最为普遍使用和直观清晰的计算指标之一。它以权现值作为因素确定每笔流入现金流占总权现值比例,并通过求出加权后纯持有期限得出均衡期限。单个债券或者组合证券所产生收益波动大小就可以由此计算得到。
二、凹凸度(Convexity)分析法