来源:新京报

代理运营业务占到营收七成多，通过并购、整合加码自产，但国内竞争较为激烈

创意图片/新京报记者 王远征

日前，中国***官网公布广东泰恩康医药股份有限公司首发申请反馈意见，要求泰恩康对提及的问题在30日内做出书面说明。这也意味着，自2017年9月公司创业板首次公开发行股票招股说明书后，其IPO进程再进一步。

代理运营是泰恩康的主要收入来源，近几年的占比均超过70%，不过公司主打代理产品之一卵磷脂络合碘片（沃丽汀）市场份额却不断下滑。尽管泰恩康近年也在通过并购、整合等措施加码自产产品业务，但专家认为泰恩康自产产品业务国内竞争者甚多，IPO通过难度极大。

代理运营业务贡献超七成业绩

根据泰恩康2017年9月发布的招股书，公司主营业务包括代理运营医疗产品、医疗器械及研发、生产和销售自主品牌产品。2014年至2016年，公司收入分别为3.0亿元、3.7亿元、3.6亿元，代理运营业务占营收比重分别为83.90%、72.18%、76.20%。2017年，泰恩康代理运营收入约为3.37亿元，占2017年营业收入的比例为75.07%。

泰恩康自1999年起开始代理运营沃丽汀与和胃整肠丸，泰恩康还是和胃整肠丸、卵磷脂络合碘片（沃丽汀）中国的唯一总代理及左炔诺孕酮滴丸（新斯诺）中国唯一总经销商。2002年起，泰恩康开始代理强生医疗器械，2003年起开始代理保心安油。此后，泰恩康在2009年进入外用药的生产和研发领域。医药技术服务业务收入则在2015年之后增加。

虽然公司不断增加业务类型，但代理运营业务仍然是公司的重头戏。泰恩康在招股书中表示，代理运营业务是公司收入和利润的主要来源。

主打代理产品市场份额下滑

沃丽汀、和胃整肠丸是泰恩康两款主打代理运营产品，沃丽汀在2017年更是贡献了公司超过三成的营业收入。不过，这两款产品的毛利近年来却在不断下滑。

泰恩康在招股书中提及，销售毛利方面，2016年度公司和胃整肠丸的销售毛利额较2015年度减少578.21万元，主要是受人民币汇率贬值以及销量有所下降的影响。

另一款销售占比更大的产品沃丽汀，毛利率下滑更为明显。该产品2014年-2016年及2017年1-3月毛利率分别为30.26%、28.09%、23.57%和21.13%。泰恩康称，毛利率下滑主要原因为沃丽汀系进口药品，药品采购价格以美元计价，而近年来人民币兑美元的汇率有所贬值，导致以人民币计算的药品采购成本上升。与此同时，沃丽汀的市场份额近年来也开始下滑，数据显示，2014-2016年，沃丽汀市场份额分别为4.45%、3.61%、3.11%。

对于沃丽汀毛利、市场份额不断下滑的原因等问题，新京报记者致电泰恩康，但电话一直无人接听。

发力自产产品，竞争尤为激烈

占营收绝对主力的代理运营业务下滑，泰恩康近年来试图发力自产产品领域，收购、整合为主要方式。

招股书显示，2009年，泰恩康进入外用药的生产和研发领域，拥有16项外用药注册批件和通过GMP认证的外用药生产线。2015年，通过收购天福康进入中成药的生产和研发领域，拥有37项中成药注册批件和通过GMP认证的中药丸剂、片剂、颗粒剂生产线。但收购完成后的第一年，天福康在2016年的净利润却是亏损701.09万元。

中国***公布的泰恩康首发申请反馈意见中就要求其说明，此项收购的合理性和必要性，交易价格确定依据以及天福康2016年亏损的原因等。

此外，招股书提及，复方乌鸡丸为泰恩康独家品种，其他中成药还包括六味地黄丸、明目地黄丸、知柏地黄丸、杞菊地黄丸、逍遥丸、香砂养胃丸、天王补心丸、补中益气丸。但除了独家品种外，上述中药丸剂国内相关生产厂家众多，包括同仁堂、九芝堂、宛西制药等知名企业，其市场竞争激烈程度可想而知。

知名经济学者郭凡礼指出，去年发审委审核结果公告显示，盈利能力、内控制度、财务规范、信息披露等问题是企业IPO申请被否的主要原因，多家企业由于业绩下滑、持续经营能力存疑而被否。泰恩康2017年度代理运营收入占2017年营收的比例为75.07%，销售收入占比较大的沃丽汀的毛利率不断下滑，加之其自产产品业务国内竞争者甚多，泰恩康的IPO通过难度极大。（新京报记者 张秀兰）

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如何选购最有效果的减肥药:七种常见产品对比评测

Q:最有效果的减肥药是哪一种？

A:减肥药在市场上有很多种，但是要找到最有效果的减肥药并不容易。我们需要明确一点，任何一种减肥方法都必须合理、科学、安全。

目前市面上常见的减肥药主要有以下类型：

1.食欲抑制剂：通过降低食欲来达到减轻体重的效果。如****、氟西汀等。

2.脂肪吸收抑制剂：可以阻止人体对脂质营养成分进行消化和吸收，起到控制体重和胆固醇作用。如奥利司他、沙加拉糖基等。

3.代谢促进剂：能够刺激机体新陈代谢过程，并且增强其对脂类物质需求量难以满足时使用内部储存以生成热量而达到消耗身体脂肪来控制体重的作用。如盐酸左旋甲状腺素（L-甲状腺素）、二甲双胍等。

那么问题来了，在众多品牌与类型中哪一个才是最有效的减肥药呢？答案是并没有一种通用的适合所有人都健康安全又有效果的减肥药。

顶级美容师分享:使用这些神奇产品让您远离烦恼的斑点问题

Q：美容去斑，有哪些前沿的技术和方法？

A：斑点是让很多女性头痛的问题，尤其是面部斑点更会影响到使用化妆品等日常美容。所以，如何去除这些斑点变得十分重要。现在市场上有很多不同种类、不同效果的产品和技术，在选择时需要根据自身情况选取适合自己的方案。

目前最受欢迎且高效的两种技术包括激光祛色与微针扫描治疗。

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治疗时间大约20-30分钟（视斑块大小而定），需要进行3-5次就可有效从根源处彻底消灭黑褐色素，并保证长期无复发。

2.微针扫描

微针扫描能够借助极微型空心微針注入深层护理液，使皮肤吸收更多养分和水分，从而达到减少色斑的效果。需要注意的是这个方**伴随一定疼痛，需要在注射前进行适当麻药。

绿瘦脂肪分解后怎么排出脂肪？ 绿瘦代谢脂肪产品有哪些？

回答如下：绿瘦减肥原理是通过促进脂肪分解，让脂肪在体内被分解为脂肪酸和甘油，然后通过代谢和排泄的方式从体内排出。其中，脂肪酸可以被肌肉和其他组织利用，甘油则被肝脏代谢为能量。

排出脂肪的过程主要通过呼吸、汗液和尿液完成，因此在使用绿瘦减肥产品时要保持良好的呼吸、排汗和排尿习惯，同时加强体育锻炼和饮食调节，帮助脂肪更快地被代谢和排出体外。

脂肪分解后主要通过呼吸、尿液和汗液排出
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其中最终的产品二氧化碳会随着呼吸排出人体外；而肾脏则负责将未使用的酮体转化成为尿液在尿中排出人体外；皮肤则从足底、头发、鼻孔等多个通道排出的汗液，也含有少量的脂肪成分
因此，绿瘦通过加速身体的新陈代谢来促进脂肪分解，使脂肪中保存的能量通过呼吸、尿液和汗液排除出人体，最终达到瘦身的效果

什么是固原膏:来看看它的五大绝招了解这个神奇产品

固原膏是一种传统中药制剂，常用于治疗肝肾不足、虚弱乏力等症状。以下是对该主题的深度探讨和讨论。

Q:固原膏究竟有哪些功效？

A:固原膏作为一种中药制剂，主要成分包括参术黄芪汁，并具备补益气血、滋阴润燥等多重功效。其中黄芪能够增强人体免疫力和抵抗力；人参则具有调节心血管功能和促进新陈代谢的作用；丹参可扩张毛细血管、改善微循环等。固原膏可以有效地改善身体的机能状态，并帮助提高免疫系统的自我调节功能。

Q：那么什么样的人群适合使用固原膏呢？

A：通常情况下，慢性久泻或年长体弱者比较适合使用固元膏来进行健康保健或治疗。同时，在凉干倦怠、四肢无力和精神不振时服用也会收到一定的效果。但需要注意的是，不建议对固原膏进行滥用或过度依赖。同时，在服用时应遵循专业医生的指导和剂量规定。

Q：关于固原膏的副作用问题如何解决？

恩替卡韦分散片价格大揭秘:如何选择真正物美价廉的产品

恩替卡韦分散片是一种抗病毒药物，用于治疗慢性乙型肝炎。它主要通过阻止病毒**和生长来控制感染的发展。因此，许多需要治疗的患者会关心恩替卡韦分散片价格问题。

一、什么是恩替卡韦分散片？

恩替卡韦分散片是一种口服抗逆转录病毒药物，可以用于治疗慢性乙型肝炎。该药物能够抑制HBVDNA合成并清除血液中的HBVDNA，从而减轻或消除患者的临床表现。

二、怎样购买恩替卡韦分散片？

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作为护理健康行业在不断创新，恩替卡韦分散片价格会随着市场的变化而产生一定程度的波动。但根据药品生产成本、研究开发投入及营销成本等因素考虑，恩替卡韦分散片属于较高端口服抗乙肝药物之列。

从隆鼻需求出发:推荐几款优质的隆鼻硅胶产品

Q:隆鼻硅胶是安全的吗？有什么需要注意的地方？

隆鼻手术一直以来都备受关注，而在这个领域里面，隆鼻硅胶被广泛应用。那么，我们该如何看待它呢？是否真的安全可靠呢？本文将从不同角度来为大家解答。

让我们了解一下隆鼻硅胶到底是什么。简单来说，它其实就是一种通过填充人工材料改变鼻形状的方法。市面上常见的主要分成两种类型：医用级别和非医用级别硅胶。其中前者必须经过相关部门严格检测认证，并具有较高质量标准；后者则更多指代市场上竞争激烈、档次参差不齐、质量无保证等问题产品。

回归主题，那么使用隆鼻硅胶是否安全呢？

1.选择正规机构

对于任何整形手术而言，在选择机构时如果你抓住了“三点”，自然能够避开绝大多数风险：匹配合适专科美容院/公立三甲医院（平台）、具备资质手术医生、一定数额的案例经验。如果在以上基础上你还有所顾虑，可以针对机构进行进一步了解或者多咨询几家。

2.遵从专业意见

试过很多美白产品都没效:如何正确让皮肤增白呢

皮肤增白是近年来备受关注的美容话题之一。在亚洲地区，许多女性追求白皙的肌肤已经不再是什么新鲜事情了。但是，对于这一趋势，人们也存在许多不同的看法和态度。

为何会有人喜欢增白？

众所周知，良好的皮肤状态可以给人带来自信心和美观感受。而在很多国家或文化中，特别是亚洲地区，拥有白皙柔嫩的肌肤被视为标准美丽形象，并与成功、健康等积极因素相关联。据此可以推测出，“热爱增肤”现象产生源头大概率上就来源于此。

如何有效安全进行皮肤增白？

首先要明确一点：没有简单可行、无副作用却能显著改变黑色素堆积程度或者调整过量分泌黑素实质机制方案。

科学认识到，在正常条件下“黑色素”会渐进加深并最终稳定成型；如果想达到解决问题需要从保持平衡起步去思考（即使用防晒霜避免原本无意间导致的黑色素沉积），好的防护措施对于预防美白问题更加重要。

国家公认瘦身产品？ 经过国家认证的减肥药哪几种？

国家公认的减肥产品有很多，排名前十有。

1、奥利司他 

2、汤臣倍健左旋肉碱

3、多燕瘦吸油丸

4、绿瘦减肥胶囊

5、绿果酸碱平衡素

6、紫一果蔬酵素粉

7、魔芋胶囊

8、脂20代餐粉

9、纤纤减肥胶囊

10、金参堂减肥胶囊

安全的科学减肥最靠谱

问题分析： 减肥药基本不存在国家认证这一说。至于减肥药的副作用1、狂吐狂拉致身体脱水，一些药力峻猛的泻下药容易使人体产生对药物的依耐性，停药后导致习惯性便秘。2、头痛、眩晕、低血压3、口舌干燥4、食欲减退5、失眠

意见建议：千万不要服用减肥的药物，多数减肥的药物含有激素，对身体是有影响的。最安全的减肥就是合理饮食，科学运动锻炼

体验增大壮阳效果最好的产品:让你成为万人迷

Q：如何增大壮阳？

A：这是一个比较私人化的问题，但是在此提供一些相关信息。

首先需要介绍一下“壮阳”的概念。所谓“壮阳”，意味着男性生殖器官的勃起硬度和持久时间都达到了理想状态。而要实现这个目标，可以尝试以下几种方法：

1.锻炼身体

加强身体锻炼有助于促进血液循环，提高代谢水平，并使你更有信心感和精力充沛。适量地进行运动，可以增强**部位的血流量，在一定程度上带来改善。

2.饮食调整

保证良好的营养摄入也是必须考虑的因素之一。建议多吃富含蛋白质、维生素B族、E族等成分的食物，例如豆类、海鲜、坚果以及新鲜蔬菜水果等等。

3.使用草本或中药产品

传统医学认为某些草本或中药能够具有促进勃起效果，并且不用担心出现副作用（当然还需要注意购买渠道是否正规）。如果你对自己买药不是特别有信心的话，还可以考虑咨询医生或中药师。

4.接受其他治疗方式

找到最有效的丰胸产品:轻松增加罩杯

什么是正规有用的丰胸产品？

随着社会发展和生活质量不断提高，丰胸逐渐成为女性关注的热门话题。但是市场上充斥着各种各样的丰胸产品，很多人因此而头疼不已。怎样才能选到正规有用的丰胸产品呢？本文将就这个问题给大家解答。

一、食物类

食物类丰胸产品主要指含植物雌激素比较高或含天然荷尔蒙成分的一些植物及其制品。如：黄豆异黄酮、红枣、黑豆等。这些原材料广泛存在于我们日常饮食中，富含营养又美味可口，入手方便价格也相对亲民，在安全性上更值得信赖；

二、外敷型

外敷型丰乳霜通常以改善肌肤弹性和滋润保湿为主要功效，并夹带部分促进**血运达到美化塑形目标。

三、口服类

口服型内服片剂通常是使用采自天然珍稀中药并经过特殊处理后精制而成，其相对于化学药品有着更好的协同性和良好的通透性；而食用胶原蛋白则能补充肌肤中失去的胶原蛋白，并在一定程度上改善**组织。

需要注意：